Правительство одобрило поправки в закон об ипотечных ценных бумагах (ИЦБ), подготовленные ФСФР. Если Госдума примет законопроект, то в текущем году "жилищные" облигации могут появиться на рынке.
До сих пор в России не было выпущено ни одной ИЦБ, хотя соответствующий закон был принят еще в 2003 году. То есть теоретически выпуск ипотечных облигаций возможен, однако в законе до сих пор много недоработок, которые препятствуют развитию этого рынка, отмечает начальник управления розничного кредитования Городского клиентского банка Дмитрий Яременко.
Поправки к закону об ИЦБ, разработанные ФСФР, призваны оживить "мертвый" механизм. По словам начальника отдела корпоративного и финансового законодательства Минэкономразвития Анны Меньшиковой, нововведения направлены на упрощение выпуска ипотечных ценных бумаг и сглаживание "шероховатостей" существующего сейчас закона. В частности, документ позволит устранить два наиболее важных, с точки зрения банкиров, препятствия — высокие требования к ипотечному покрытию (обеспечению ценных бумаг, которым являются требования к заемщикам) и страхование жизни частных лиц, получивших ссуду на покупку недвижимости.
По действующему закону ипотечный кредит может стать обеспечением облигаций лишь в том случае, если сумма основного долга (без учета процентов) не превышает 70% от рыночной стоимости недвижимости, находящейся в залоге. Согласно поправкам, эта норма будет увеличена до 80%. Как отмечает директор юридического департамента и корпоративного центра банка "Дельтакредит" Константин Артюх, многие банки уже давно выдают ссуды объемом 80% от стоимости жилья (то есть первоначальный взнос составляет 20%). Нововведение несколько увеличит риск инвесторов, приобретающих бумаги, однако даст банкам больше свободы и гибкости при выпуске облигаций, поясняет зампред Инвестсбербанка Евгений Егоров.
Вызывающее протесты банкиров положение о страховании жизни заемщика законопроект также упраздняет. В действующем документе говорится: частное лицо, получающее ипотечный кредит, должно в обязательном порядке застраховать жизнь и здоровье. В противном случае рефинансировать ссуду будет нельзя. Однако некоторые финансовые учреждения уже сегодня не требуют подобной страховки при оформлении ипотеки, поскольку это необоснованные затраты для клиента. Ведь кредит и так обеспечен залогом.
В законопроекте уточняются также очередность исполнения обязательств по ИЦБ и порядок расчета размера покрытия. Кроме того, как отмечает директор департамента финансов Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) Наталья Кольцова, важным моментом поправок является предоставление права эмитенту на погашение облигаций, в том числе частичное, до окончания срока их обращения. Так, если ипотечные ссуды, под которые выпускались облигации, погасят досрочно, эмитент будет иметь право заблаговременно рассчитаться с инвесторами.
На формирование поправок ушел почти год. Правительство рассматривало их в течение двух последних месяцев. Как рассказал "Ф." зампред комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Госдумы Анатолий Аксаков, в этом законопроекте постоянно что-то меняли. Так, когда обсуждение нововведений только началось, документ помещался на одной странице. За основу были взяты две идеи, которые высказывали кредитные организации, — отменить страхование жизни заемщика и изменить требования к ипотечному покрытию. Считалось, что этого будет достаточно для обеспечения выпуска. Но затем АИЖК предложило более развернутые поправки. Окончательный вариант разрабатывала ФСФР.
В Госдуму законопроект должен быть внесен до конца мая текущего года. И при благоприятном стечении обстоятельств, уверяет заместитель руководителя ФСФР Владимир Гусаков, первые ипотечные бумаги могут появиться уже в сентябре. По мнению Евгения Егорова, дебютный выпуск должен состояться примерно через полгода. А вот заместитель руководителя проекта "Развитие первичного рынка ипотечного кредитования в России" Международной финансовой корпорации Андрей Милютин считает, что в ближайшее время на рынке ИЦБ вряд ли появятся: "Об этом говорить преждевременно, поскольку еще неизвестно, в каком виде законопроект в итоге будет принят Госдумой и подписан президентом", — уверяет эксперт. Напомним, что в декабре 2004 года к закону об ИЦБ уже были приняты очередные поправки, предусматривающие повышение надежности бумаг. После этого многие наблюдатели также говорили о скором выпуске первых облигаций, однако этого так и не произошло.
После принятия новых поправок потребуется корректировка нормативно-правовых актов ФСФР, отмечает Наталья Кольцова, без которой ИЦБ не смогут увидеть свет. А по словам Анны Меньшиковой, необходимы также законодательные изменения, которые бы снизили издержки эмитентов при выпуске ипотечных облигаций. В частности, нужно устранить бюрократические преграды.
Источник: http://www.finansmag.ru/
|
